lapti

Элонушку поймали, отечество ликуй

СРОЧНО: ФБР предъявила Элону Маску обвинения в мошенничестве в особо крупных размерах и отмывании денег. В заявлении ФБР сказано "Подозреваемый Маск, сознательно введя государственные органы США в заблуждение относительно деятельности подконтрольных ему компаний Tesla, Solar City, SpaceX, Hyperloop, обманным путем завладел государственным финансированием на сумму свыше 10 миллиардов долларов США, каковыми средствами распорядился нецелевым образом по своему усмотрению". Маск взят под стражу, его адвокаты подали суду прошение об освобождении под залог.
lapti

Когда у UBER кончатся деньги

Недавно на BI вышла компиляция утечек финансовых даных UBER. Используя эту компиляцию, я сделал проформу юбера, чтобы получить ответ на вопрос, когда у UBER окончатся деньги без новых инвестиций. По моим расчетам, момент истины для UBER наступит через примерно 7-8 кварталов, в последние месяцы 2018 года.

Как был сделан расчет? Денежные потоки UBER выглядят примерно так: получили инвестиции, тратим на рост и развитие, получаем чистый оборот, отдаем долю водителям, остальным закрываем дефицит.

Собственная доля UBER в обороте (чистый оборот) очень стабильна по годам, 1/6 (16-17%) от общего оборота. Это можно считать входящим на счет UBER кэшем. Рост оборота UBER сильно менялся по годам и после ухода из Китая почти прекратился, остановившись на $1700M в квартал.

Из финансовых показателей известна только EBITDA, и так как собственных активов (и как следствие неденежных поправок) у юбера практически нет, задолженности минимум - все, что между ебитдой и чистым оборотом (себестоимость, они же косты), можно считать денежными расходами. С лета 2016 года, правда, UBER платит проценты по $1150M займу, но это 5% годовых, в квартал порядка 14-15 миллионов, что проваливается в ошибку округления костов.

Косты UBER колебались от 2,88 max до 1.42 min от чистого оборрота, и сейчас стабильны около 1,5 от чистого оборота - минус $2550M в 3 квартале 2016 года. EBITDA в этом же периоде - минус $850M, это исторический минимум.

Всего UBER поднял на рынке $11572.45M инвестиций и кредитов. Накопленный чистый оборот за все время существования - $5275.5M, накопленные косты - $9108.1M . Значит, у UBER на счету осталось $7739.85M .

Продолжать политику роста оборота любой ценой UBER смысла нет, это приводит лишь к ускорению ухода в минус, и видимо, UBER понял это, уйдя из Китая. Если UBER сохранит прежний уровень превышения себестоимости над оборотом - денежный разрыв произойдет через 8,59 кварталов после последнего известного периода (3 квартал 2016 года, т.е. 1 октября). Это означает примерно декабрь 2018 года.

Может ли UBER вместо сокращения издержек поднять еще инвестиций? Теоретически да, практически - скорее в долговой форме. Инвесторов "последней инстанции", то есть арабских и российских, Юбер уже использовал. Его последним траншем был как раз заемный. Но учитывая, что Юбер брал этот транш по ставке больше 5%, условия нового займа будут скорее такими же или хуже, а это означает потолок займа не больше 3-4 миллиардов, далее долговая нагрузка увеличит текущие расходы до непосильного уровня. То есть еще годик Юбер себе купить может. Вряд ли больше.

Когда-то давно первый венчурный капиталист Силиконовой долины Билл Дрейпер сказал мне: "В те времена мы не платили своим покупателям, чтоб те покупали у нас" (речь шла про 1960-е годы). Косты UBER по сути именно об этом: UBER много лет отдает во всех видах 3 доллара, чтобы получить 2.

Так вот я думаю, что было б намного проще эти деньги переводить пасажирам на счет для поездок, но в соотношении 5 к 1. И косты б пришли в равновесие с доходом... и рост бы не надо было поддерживать. А где выигрыш? На оверхеде, который UBER сможет срезать. Тысячи дармоедов сократить, короче. Правда, инвесторам это ужасно не понравится, но как мы выяснили - новые инвестиции почти без шансов - а коли так, то и нравиться им больше не надо. Можно послать этих глупых и жадных людей лесом.
lapti

Уроки реализма: Америка о России

lapti

Святоотеческий плагиат

lapti

Российские нехакеры

Думаю себе думку несколько недель уже. В принципе, есть отличный косвенный способ опеределить, доподлинно ли американских политиков ломают русские хакеры.
Допустим, сенатор Джон Смит на международной конференции пообещал публично надрать задницу России. На следующий день на викиликах появляется компромат из вскрытой личной почты сенатора Джона Смита, из коего следует, что сенатор Джон Смит вымогал в родной Верхней Монтафорнии миллионные взятки и растлил пятнадцатилетнюю активистку.

И так два-три раза: высунул кто в Вашингтоне язык на Россию - сразу следует возмездие в виде подломанного ящика, телефона, или сайта.

Но этого не происходит.
lapti

Критерии фейк ньюс

Думаю над ML-поиском fake news. Главная проблема - а что является FN ?
- Заведомо ложная информация ("феминизм на башне Кремля", сделанный в фотошопе)?
- Ложная информация, устанавливаемая лишь по факту проверки ("Эксперт Сопливей заявил, что на чиновника ХХ возбудили уголовное дело")?
- Умолчание ("Баскетболиста выгнали с самолета за длиные ноги", которые он нагло специально высунул в проход, обидевшись на законное требование стюарда)?
- Информация со смещенным акцентом ("Эксперты согласились, что режиму Путина остались недели до падения" с уточнением в тексте, что это было на конференции у Ходорковского)?
- Кликбайт ("Трамп получил письмо из Конгресса об импичменте" от одного-единственного конгрессмена, который ни на кого не влияет)?
- Истинная информация, которая нам не нравится ("Советник Хиллари - лоббист Сбербанка России")?
lapti

Ритуальное осквернение об русского

Читаю новости про Флинна, которому поставили в вину, что не доложил о контакте с русской студенткой, выступавшей на одном семинаре с ним, и вспомнил, как все клевали Сонина за то, как он активно топил за Клинтон, и лишь я защищал его, говоря, что посмей он хоть полслова за Трампа мекнуть, ему в университете не жить. Думаю, что всем моя правота теперь очевидна: как с трампистами в образованной среде расправляются, все уже видели. Но Сонину и сейчас нужно быть осторожным, святее папы римского. Он ведь для всех - РУССКИЙ. А уж если кто-нибудь раскопает, что он служил в придворной экономической школе, в советах директоров госкомпаний, да еще на прокремлевского кандидата работал - боже упаси! Никто не станет разбирать, что он "я же свой буржуинский", и взгляды у него правильные, и русский он не в том смысле... Вытолкают не разбираясь.
lapti

Об эволюционной важности антиваксерства

Антиваксерство (aka антипрививочничество) - это на самом деле очень важный механизм естественного отбора сапиенсов. Он отсекает сразу по двум признакам - тех, кто недостаточно здоров, чтоб произвести потомство с идеальным иммунитетом и одновременно недостаточно разумен, чтоб понимать правила жизни в современном мире и обществе. Таковых антиваксерство вымывает из популяции.

Итак: не препятствуйте антиваксерам пороть свою чушь, ибо это включился важнейший эволюционный механизм сохранения рода человеческого! Иначе - см. "Идиократию".
lapti

Уроки Realpolitik: Трамп и внешняя политика

Полная версия моего рассуждения о внешней политике Трампа (краткая была тут: https://www.gazeta.ru/comments/2017/01/25_a_10492829.shtml)

ТРАМП И ВНЕШНЯЯ ПОЛИТИКА

На прошлой неделе российские "эксперты" и "политологи" сходили с ума, пытаясь интерпретировать следовавшие одно за другим высказывания официальных лиц США, каждое из которых воспринималось в России как очередной крутой политический поворот.

Это было пустое занятие: все высказывания были по своей природе внутриполитическими и для российской аудитории не предназначались. Исключением была разве что фраза Трампа о том, что он не может договариваться с Россией, пока Путин, видя борьбу вокруг внешней политики в США, не уверен, что Трамп может давать обещания, за которые отвечает.

Белдодомология – по аналогии с кремлинологией – дело пустое. Внешнюю политику США намного интереснее анализировать с точки зрения вызовов, конфигураций сил и наследия, которое досталось Трампу. А эта ситуация выглядит достаточно необычно для всех участников международных отношений.

— Подобный же случай произошел в Праге на Таборской улице, — начал Швейк. — Там жил купец Горжейший. Неподалеку от него, напротив, в своей лавчонке хозяйничал купец Пошмоурный. Между ними держал мелочную лавочку Гавласа. Так вот, купцу Горжейшему как-то взбрело в голову объединиться с лавочником Гавласой против купца Пошмоурного, и он начал вести переговоры с Гавласой о том, как бы им объединить обе лавки под одной фирмой «Горжейший и Гавласа». Но лавочник Гавласа пошел к купцу Пошмоурному, да и рассказал ему, что Горжейший дает тысячу двести крон за его лавчонку и предлагает войти с ним в компанию. Но если Пошмоурный даст ему тысячу восемьсот, то он предпочтет заключить союз с ним против Горжейшего. Договорились. Однако Гавласа, предав Горжейшего, все время терся около него и делал вид, будто он его ближайший друг, а когда заходила речь о совместном ведении дел, отвечал: «Да-да, скоро, скоро. Я только жду, когда вернутся жильцы с дач». Ну, а когда жильцы вернулись, то уже действительно все было готово для совместной работы, как он и обещал Горжейшему. Вот раз утром пошел Горжейший открывать свою лавку и видит над лавкой своего конкурента большую вывеску, а на ней большущими буквами выведено название фирмы «Пошмоурный и Гавласа».

Персонаж Ярослава Гашека необыкновенно точно описал динамику сил в треугольнике, где есть первый лидер, второй конкурент за лидерство и третий игрок, способный альянсом поменять местами первого и второго. Первый не может договориться со вторым, чтобы вместе избавиться от третьего – после исчезновения третьего придет очередь второго. Поэтому такая конфигурация очень стабильна. Это ситуации, которые все время возникают в парламентских республиках, часто в деловом мире. Третьим становятся непросто – третий должен постоянно демонстрировать, что среди всех, кто не первый и не второй, он самый сильный и влиятельный. Но заняв свое положение, третий может набивать себе цену, заставив двух лидеров конкурировать за союз с собой.

Но и мировая политика после 1964 года сложилась примерно в такую же конфигурацию.

Collapse )