?

Log in

No account? Create an account
Hier stehe ich und kann nicht anders -- Martin Luther
Tomorrow belongs to me
Венчурные капиталисты, не бздеть! 
1st-Jul-2009 04:03 pm
lapti
Нашел хорошую картинку в блогах: венчурный капиталист Винод Хосла показывал графики, как распределяются риск и доходность на разных фазах венчурного инвестирования.

В идеале, все должно быть так:



1 раунд:
Венчурный капиталист входит на фазе идеи.
Посевной капитал служит для проверки идеи.
Результат: можно попытаться сделать коммерческий продукт.
2 раунд:
На следующей фазе венчурный капиталист финансирует НИОКР.
НИОКР подтверждает работоспособность технологии.
Результат: есть продукт, который можно показать покупателю.
3 раунд:
Венчурный капиталист финансирует выход на рынок.
Проверяется, будет ли покупатель (потребители, корпорации, государство и пр.) брать товар.
Результат: состоялась первая продажа.
4 раунд:
Венчурный капиталист обеспечивает "капитал экспансии".
Начинают наращиваться финансовые потоки.
Результат: безубыточность.

Хосла жаловался, что после кризиса венчурные капиталисты в США стали норовить уйти с ранних фаз и пытаться инвестировать первый раз только если им предъявят работоспособную технологию.



То есть, раунд 1 был сдвинут на место раунда 3. И это, по мысли автора блога, привело к возникновению "венчурного субпрайма" - такие плохие инвестиции поощряли создание плохих компаний.

А что у нас в России?

А у нас в России венчурные капиталисты хотят уже в первом раунде получить компанию с готовой линейкой продуктов, с продажами, и желательно с прибылью. И причина этого не в том, что они не хотят зарабатывать больше (доходность чем более зрелая компания, тем ниже), а потому что они ужасно боятся ранней фазы. А боятся они ранней фазы потому, что по большей части имеют опыт работы только в "прямых инвестициях", где главной задачей было "оптимизация денежных потоков" в компаниях, где и без новых инвесторов давно все шоколадно, а бизнес с нуля сами создавать ни разу не пробовали, и ужас неизвестности им не по силам. Сейчас, кстати, некоторые фонды стараются нанимать людей с опытом самостоятельного бизнеса - очень правильно. Но в массе своей схема Хослы инвесторов пугает: они просто не понимают, как можно жить несколько лет без денежных потоков, а финансировать тех, кто это готов делать вместо них, они не смеют. Страшно. Сейчас у наас говорят много о "посевных фондах" и "посевных деньгах", но и то под ними подразумевают не проверку идеи, а самое меньшее наличие прототипа продукта - то есть раунд 2, если не 3.

Пока наши инвесторы, и частные и государственные, не перестанут бояться финансировать бизнес сами с полного нуля, а не там, где ему осталось полчаса до успеха - не бывать у нас инновационной экономике.

Поэтому главным лозунгом отечественной венчурной индустрии должно быть: НЕ БЗДЕТЬ !
Comments 
1st-Jul-2009 12:07 pm (UTC)
занес в мемориз.
1st-Jul-2009 12:15 pm (UTC)
так было всегда, но у венчурных капиталистов раньше была проблема - разработчик технологии зная что она работает мог относительно просто найти деньги на ее внедрнение. - после проверки работоспособности идеи венчурный капиталист был по сути не нужен.

сейчас когда деньги дороже достаются то и риски неудачного запуска технологии в производство выше. Поэтому у венчурного капиталиста есть шанс вложиться в дело на этом этапе.

у наших венчуристов иная проблема - он не знают что такое технология не понимают как ее проверить, доработать и вывести на рынок...
Плюс чтобы эффективно сработать надо иметь портфель инвестиций в разные технологии тогда риск будет минимален.
Тут главное не "не бздеть" а думать головой, но с этим у нашиш ВК проблемы...
1st-Jul-2009 12:19 pm (UTC)
Нет слова "венчурист", есть слово "венчурный капиталист".
1st-Jul-2009 12:16 pm (UTC)
Не согласен с графиком: на всех прямых отрезках линия риска должна идти *вверх*. То есть пилой.
1st-Jul-2009 12:18 pm (UTC)
это почему?

PS если заменить capital на trust то будет более корректно - риск обратно пропорционален вере в работоспособность технологии. а капитал в свою очередь пропорционален вере в технологию.
1st-Jul-2009 12:23 pm (UTC)
Аноним, хуже гомофоба
Скажите пожалуйста, по какому адресу (е-мейл, телефон) можно с Вами связаться по поводу проекта (софтверный продукт, версии 1.5) для инвестирования?

Думаю и другим это будет интересно!
заранее спасибо.

Андрей
1st-Jul-2009 12:31 pm (UTC)
Софт мобильный для Андроида?
Вах, бэз заголовки! - Аноним, хуже гомофоба - Expand
1st-Jul-2009 12:32 pm (UTC)
:))))

Да все верно, что тут еще обсуждать ? :)))
Приятные картинки с толковыми комментариями мужик сделал. А то все прыгают как вокруг костра :)
1st-Jul-2009 12:41 pm (UTC)
Очень хорошо не бздеть, когда вкладываешь в то, что не даст прибыли лет шесть, не свои деньги.
А вот как только деньги свои, кровные, заработанные "оптимизацией денежных потоков", так сразу верить джентльменам на слово не хочется. Хочется, что бы прикуп показали.
Джентльмены, как правило, обижаются.
1st-Jul-2009 12:46 pm (UTC)
Ни один инвестор не вкладывает "свои". Только OPM ! См.

http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2009/07/01/202856
и злоехидные комменты инсайдеров про статью
http://www.vedomosti.ru/newspaper/opinions.shtml?2009/07/01/202856
1st-Jul-2009 12:56 pm (UTC)
Аноним, хуже гомофоба
Бл...ь, прохвессор, давно ли вам повесточки от прокуратуры не приходили? В условиях России по классической схеме могут работать тока большие корпорации и академия наук- остальные подвержены не только экономическим, но и политическим рискам.
1st-Jul-2009 01:01 pm (UTC)
Бл...ь, будет меня всякий 96.247.161.21ый аноним из пеннсильванского урюпинска жить учить.

Edited at 2009-07-01 01:07 pm (UTC)
1st-Jul-2009 05:25 pm (UTC)
Я об том тоже писал немножко, правда в другом контексте: http://philonet.livejournal.com/1464.html Счас пойду апгрейдю инфу ссылкой на этот пост.
1st-Jul-2009 07:06 pm (UTC)
Психология вора.
В карты проиграть - запросто, а инвестиции под честное слово - "это для лохов".
1st-Jul-2009 08:24 pm (UTC)
лучше перебздеть чем недобздеть..

ПС а эрэфийский "инвестор" не то, что венчур, но дажее обычного производства , как правило, не знает и не понимает.
15th-Dec-2009 09:15 pm (UTC)
Подскажите СПИСОК венчурных капиталистов (компаний) дающих на уровне SEED
15th-Dec-2009 09:25 pm (UTC)
В Москве?
This page was loaded Oct 23rd 2019, 1:04 am GMT.