October 15th, 2008

lapti

Причина кризиса 2008 года - за много-много лет до него...

Размышлял о истоках нынешнего кризиса. И нашел их.

Понятно, что в основе нынешнего кризиса неограниченная кредитная экспансия. Ипотечники в США понабрали субпраймов. Фонды прямых инвестиций выкупали компании за десятки миллиардов в кредит под залог этих же компаний. Хедж-фонды арбитрировали все, что движется с таким плечом, которое раньше только в форексных салонах было. Даже правительство США устроило войнушку в свое удовольствие в госдолг немыслимых доселе размеров. То же и у нас: олигархи в кредит скупали компании, инвестбанки - акции, граждане - жилье и машины. Словом, всему виной дешевый кредит. Как его не стало, все сжалось, и пошел "эффект музыкальных стульев".

Но откуда взялся дешевый кредит? Кто виноват? А виноват Гринспен, это он ставку с 2000 по 2003 опустил в ноль.

Но зачем Гринспен это сделал? А он боролся с рецессией, которую вызвали падение Энрона и прочих компаний, которые мукхлевали все 1990-е с отчетностью.

А зачем же компании мухлевали? А им советы директоров и акционеры говорили - посмотрите, как интернет-компании прут вовсе без прибыли и продаж! Прибыль каждый квартал больше давай, свои акции покупай давай, курс накручивай давай! И едва интернет-компании обвалились...

Почему ж интернет-компании поперли? А это оттого, что вся экономика стагнировала, и такого случая ради ставки срезали, в венчурные фонды деньги пришли... Как ставки выросли - тут интернет-компании и посыпались, а за ними и энроны покатились под гору, 9-11 только все докончил.

А почему ж ставки в начале 1990-х были низкие? Это так с рецессией боролись. Была противная долгая рецессия, ничего не помогало.

Откуда ж рецессия? А фондовый рынок обвалился, да еще до кучи все компании финансировались через джанк-бонды, на которые рейдеры компании перехватывали, бонды им Майкл Милкен делал, а деньги на те джанк-бонды давали ссудно-сберегательные ассоциации, которые почти не регулировались, вот они и воротили что хотели. И в целом на рынке был бум инвестиций.

Кто ж такие бонды и ссудно-сберегательные ассоциации нагородил? Неужели Милкен? Нет, он только ситуацией воспользовался. А дерегулировал экономику Рональд Рейган. Да еще Пол Волкер помог - ставки сперва взинтил до неба, а потом опустил, деньги и хлынули рекой.

Что ж Рейган и Волкер с ума спятили? Ничего подобного - они с жесточайшей стагфляцией боролись. А случилась эта стагфляция из-за того, что арабы ввели нефтяное эмбарго и цены на нефть подняли до небес (по тем временам).

Зачем же арабы это эмбарго сделали? Они таким образом боролись с Израилем, который им задницу надрал в 1967 и 1973 годах.

Получается, Израиль всю эту кашу заварил? Да нет, тогда уж виноваты англичане, которые еще в 1916 году пообещали израильтян переселить в Палестину, где израильтяне не жили почти два тысячелетия, а полтора на их месте жили арабы. Как спорам не быть, когда на одной территории два соседа.

Таким образом, все бы обошлось, живи евреи в Израиле безвылазно... Но ведь они ж не сами из Израиля ушли. А их выгнал древнеримский император Адриан в 132 году. Потому что евреи устроили восстание Бар-Кохбы, и с того восстания и начались два тысячелетия диаспоры.

Что ж евреи с Адрианом не поладили? А дело в том, что Адриан Иерусалим переименовал в свою честь и на руинах второго храма поставил статую своего малолетнего любовника Антиноя, которому велел поклоняться как богу. Лучше религиозные чувства иудеям он отдавить бы не смог.

Почему ж Адриан такую поразительную вещь учудил? Дело в том, что у него настроение было отвратительное. В том самом году они с Антиноем в Египет поехали - и Антиной утонул в Ниле. Адриан его обожествил, велел по всей империи ему статуи поставить, даже созвездие Орла в его честь переименовал. Он на иудеях сорвал злость по полной!

Итак, мы нашли причину кризиса. Антиной! Вот так, весь мир рушится - и все из-за одного ПИДОРАСА!



Чтоб ему пусто было! Не мог аккуратнее купаться!
boss

Налоговое стимулирование: Россия vs. США

Capital gains tax - налог на долгосрочный доход с капитала. Два мира, два Обамы. Интересно, как скоро у нас поймут, что не бывает инвесторов хороших маленьких и плохих крупных, а либо инвестиции есть, либо их нет? В один день, пришло два сообщения.

Россия.

Поправки (их текст есть у «Ведомостей») предлагают освободить от налогов доходы граждан от продажи принадлежавших им более года обращающихся на фондовом рынке ценных бумаг и паев в ПИФах. Но льгота коснется не всех доходов: максимальный вычет — 10 млн руб. Чиновник Минфина считает вычет слишком высоким. Мера обсуждалась, рассказал «Ведомостям» руководитель ФСФР Владимир Миловидов, но такой крупный имущественный вычет требует обоснования: «Нужно определить, кого мы хотим стимулировать — розничного инвестора или довольно крупных частных владельцев».


Только физикам, только ликвидные ЦБ и паи. Ангелам, институтам и стартапам - сосать лапу.

США

...upon my first reading of a new economic stimulus plan released this morning by Obama, called the Small Business Emergency Rescue Plan. Here’s a snippet:

"... Barack Obama believes that we need to encourage investment in small businesses to help create jobs and turn our economy around. That’s why Obama will eliminate all capital gains taxes on investments made in small and start-up businesses. Unlike John McCain, who wants to give $200 billion in new tax cuts to America’s largest and most profitable businesses, Barack Obama wants to cut taxes for the small businesses that create jobs but struggling with restricted access to credit alongside skyrocketing health care and energy costs."

That would seem to cover venture capitalists, or at least those who still engage in early-stage investing. I’ve put in a call to Obama’s campaign to see if there’s any fine print that would exclude institutional investment, but have not yet gotten a call back. At the very least, angel investors would seem to be covered. The only caveat here, and it’s a big one, is that Obama favors a change in the tax treatment of carried interest — from capital gains to ordinary income. That means that the new proposal would be irrelevant for most institutional VCs, since they would no longer be paying the capital gains tax that Obama now vows to eliminate. If this new plan were enacted absent the carried interest change, however, it would not only spur angel investment, but also prompt VC firms to increase their early-stage activities… Obama’s new plan also includes an emergency lending facility for small businesses, which would be run through the SBA.


You can download the full plan here -- http://www.pehub.com/wordpress/wp-content/uploads//obamaplan.pdf


Обама намерен полностью ликвидировать налоги с дохода от инвестиций в малый бизнес. Без лимитов и оговорок.

Должен заметить, что инвестиционный бум 1981-1987 года был стимулирован в значительной мере тем, что конгресс с Рейганом понизили ставку налога по доходу с капитала с 49% до 25%, а потом и до 15%. И страна рванула из рецессии как ракета.

Вот так: в кризис все влетают одинаково, а вылезают все по-разному.
lapti

Место в истории литературы

Озираю топ Яндекса - и думаю...

Я написал в ЖЖ и вне ЖЖ сотни текстов.

Я написал множество статей и заметок о мировой и российской экономике и политике.

Я написал немало рецензий на книги и фильмы.

Я автор книги о венчурном капитализме.

Я автор "Злых Текстов" - эссе о личном нравственном выборе.

Я автор "Автолуньюя", очерков об этике поведения автомобилистов на дороге.

Но судя по всему, отныне и присно я буду известен в российской литературе как "автор юморески про Антиноя", написанной за десять минут по итогам досужей болтовни о причинах кризиса со старшим сыном.

Хоть смейся, хоть плачь. Судьба!
lapti

В домашних красавцах состоял

Из комментов в ЖЖ на эссе про Антиноя: "Я всегда знала, что Антиной - самый ненавистный персонаж на экзаменах по рисунку."

Тему педерас... дегенеративного искусства применительно к Антиною отлично раскрыл в русской литературе Саша Черный:

А молодая вдова в раж вошла. Глину вокруг станка вертит, туловище в сыромятном виде на скорую руку обшлепала, заместо головы колобок мятый посадила. Вертит, пыхтит, на Бородулина и не взглянет. Спервоначалу она, вишь, до тонких тонкостей не доходила, абы глину кое-как обломать.

Потеет солдат. И сплюнуть хочется, и покурить охота смертная, а в зеркале плечо да полгруди, как на лотке, корнем торчат, вверху рыжим барашком пакля расплывается, - так бы из-под себя табурет выдернул да себя по морде и шваркнул... Нипочем нельзя: барыня хочь и не военная, однако обидится, - через адъютанта так ушибет, что и не отдышишься. Упрела, однако ж, и она. Ручки об фартук вытерла, на Бородулина смотрит, усмехается.

- Сомлели? А вот мы передышку чичас и сделаем. Желательно походить, походите, а то и так в вольной позиции посидите.

Чего ж ему ходить в балахоне-то энтом с обручем? Запахнул он плечо, слюнку проглотил и спрашивает:

- А из каких он, Антигной, энтот, будет? В богах бусурманских числился, либо на какой штатской должности?

- При крымском императоре Андреяне в домашних красавцах состоял.

Покрутил Бородулин головой. Скажет, тоже... При императоре либо флигель-адъютанты, либо обер-камердинеры полагаются. На кой ему ляд при себе хахаля такого в локонах содержать.


Очень рекомендую почитать дальше про нравственные терзания героя рассказа - топ-модели и про то, как молодой человек избег почти неизбежного огламуривания и обогемливания.
lapti

Аффтар, ты неизвестен!

Обнаружил первый репринт своей нетленки с подписью

"Автор неизвестен"


Получается, за сутки вещица оторвалась от создателя и превратилась из авторской в фольклор. Вот она, эпоха аськи и социальных сетей - информация проходит свой жизннный цикл на лету, за считанные часы. Это интересный феномен, над котором мы вместе как нибудь подумаем. Между тем, назовем несколько имен авторских произведений, которые массовая культура считает "народным творчеством":

"Из-за острова на стрежень" - Д.Н.Садовников, 1866.
"Тонкая рябина" - И.З.Суриков, 1870.
"Наверх вы, товарищи" - Р.Грейнц (Der Untergang der Warjag), пер. Е.В.Студентская, муз. коллективная, 1904.
"Дорогой длинною" - К.Н.Падеревский, муз.Б.И.Фомина, 1917, англ.пер. (Those Were The Days) Дж.Раскин, 1960.